Banaz ilçesi tapu müdürlüğü ile yapılan incelemelere göre bu köyün tarihinin çok eskilere dayandığı gerçeği ortaya çıkarmıştır. Tapu senetlerinden de anlaşılacağı üzere köyün ilk adının binnaz olduğu bilinmektedir. Bu tapu senetlerinden ortaya çıkan bir başka gerçekte köyün ilk sahiplerinin Tiryakiler sülalesi olduğudur. Bu sülalenin gelişip çoğalmasından sonra köyde nüfus sahibi olan Yörük oğulları, Kurt oğulları, celep oğulları, madanlar ve Deli İbrahimler isimleriyle anılan sülaleleri görüyoruz.     

             Köyün adı ile ilgili bir başka söylenti de yukarıda bahsettiğimiz bu sülalelerin mal bölüşümü sırasında herkesin “Bana az, Bana az” düştü diyerek köyün adının Banaz olarak kaldığı rivayettir. Köyün doğusunda Hatipler,batısında Muratlı, kuzeybatısında Yeşilyurt, güneybatısında Kuşdemir,güneyinde ilçe merkezi bulunmaktadır. İlçemize uzaklığı 3km.dir. yakın bir gelecekte Banaz ilçesinin bir mahallesi durumuna geleceği bir gerçektir. Köyün Ulaşım, haberleşme ve elektrik gibi alt yapı meseleleri tamamen halledilmiştir.

            Kültür düzeyi yüksek köylerimizdendir.1928 yılında ilkokul açılmıştır.köyün okuma-yazma oranı %95’ dir. Devlet kademesinde hizmet veren bir çok aydını vardır.el sanatları bakımından diğer köylerimizden farklı bir hususiyeti yoktur. Yine bu köyümüzde marangozluk, demircilik ve berberlik yapan esnafa rastlamak mümkündür.

           Konum itibariyle ovalık bir alanda kurulmuş olan Banaz Köyü’nün ekonomisini canlı tutan en önemli faktör Banaz Çayı’nın köyümüz sınırlarından geçmesidir.Banaz çayı köyün tarımsal faaliyetlerine son derece kolaylık sağlar. Sulu tarım, bunun yanında bilinçli bir şekilde yapılan meyvecilikle de uğraşılır. Tarımsal ürünler buğday,arpa, fasulye, mercimek, nohut, pancar ve haşhaşın yanı sıra elma, armut, vişne, kiraz ve şeftalidir. Hayvancılık alanında son yıllarda besinciliğe yönelme eğilimi ile beraber köyde koyun, keçi ve büyükbaş hayvan türleri yetiştirilmektedir. Yurt dışında çalışan çok sayıda işçisi mevcuttur.